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沪指上演11连阳 牛市历史能否重演


  今年A股的春天来得特别早。刚刚进入2018年,A股市场就在地产、白酒、家电等板块的带领下持续上涨,连同2017年最后两个交易日在内,沪指一路上扬,上演11连阳的罕见行情。尽管本周遭遇黑色星期一,但周二就再次恢复强势,并且一举收复了周一的下跌。周三,沪指在触及去年11月的3650高点之后开始回落,但依然以红盘报收。

  沪指忽然一扫颓势走出11连阳的新年红包行情,也引发投资者对“牛来了”的憧憬。这种难得一见的逼空行情,究竟还会坚持多久呢?市场人士分析认为,虽然沪指11连阳增强了市场整体的做多激情,但短期来看,价量背离、面临密集成交区等令股指承压,别盲目追涨,可关注超跌股的补涨机会。

  A “11连阳”创1993年以来新纪录

  上证指数自2017年12月28日以来,连续11个交易日阳线上涨,截至上周五,上证指数报收3428.94点,不仅重新夺回了3400点这一整数关口,更是创出了1993年以来连续上涨的新纪录。从历史上看,相似的情景在A股市场曾出现两次:

  第一次是2006年6月15日-6月29日,上证指数连续11个交易日收为阳线,但其中有两个交易日是下跌的;

  第二次是2015年3月11日-3月24日,上证指数连续10个交易日上涨,但有一个交易日为阴线。而本次连续11个交易日不仅上涨,且全部为阳线,可以说创造了新的纪录。

  对于此次沪指连涨的驱动力,山西证券分析称,市场逐渐由二八行情转向三七行情,由一线龙头独强向一二线龙头共振演变。在短期流动性紧张压力缓解、风险偏好加速修复以及新一轮资产配置开启等因素的影响下,大盘强势上行,市场成交量也同步显著扩张,周期和白马共同主导了市场的风向。

  此外,海通证券分析师表示,A股市场元旦过后呈现持续上涨格局与市场的做多热情和资金面也有关系。一方面,包括公募基金、保险、社保(含养老金)的机构投资者今年年初做多热情高涨,同时,还有外资QFII的增量资金也在大量购买股票。另一方面,新年过后央行建立临时准备金安排,同时定向降准或在春节前后实施,年前资金紧张状态得以解除,短期流动性总体无忧,也鼓动了市场做多的热情。

  B 赚了指数赔了钱个股分化严重

  对不少投资者来说,虽然大盘出现了11连阳,但自己手中的股票却并没有涨多少,不少个股甚至还是下跌的。对此,大同证券投资顾问解释:与历史上同样发生的多次连阳相比,此次连阳的区间涨幅却偏低。据统计,历史上,上证指数出现过6次8连阳,3次9连阳,1次11连阳,其中6次8连阳的平均区间涨幅为10.13%,3次9连阳的平均区间涨幅为11.37%,1次11连阳的涨幅为9.2%。而本轮连阳的区间涨幅只有4.68%,显示出目前行情的慢牛特征。

  此外,此次沪指11连阳的同时,中小板指、创业板指表现也大为逊色,中小板指仅上涨4%,而创业板涨幅更小,仅2.32%。而从个股来看,分化情况也十分严重。统计显示,剔除去年下半年以来上市新股以及停牌个股,截至上周五,在3075只个股中,12月28以来上涨的有2142只,占比为69.66%,其中超越4.68%市场整体涨幅的有839只个股,占比大幅下降至27.28%,而下跌个股有897只,占比为29.17%。

  可见,虽然沪深A股市场呈现令人兴奋的11连阳走势,但逾七成个股只是旁观者,更有近三成个股不涨反跌,显然本次11连阳行情个股表现极度分化。这也是为什么多数投资者会感觉只是红了市场,绿了自己。

  “别看大盘连续涨,可手里的小盘股依旧深套着,一点大盘的光都没沾上。”对于此次连续上涨行情,股民刘先生也并没有感到高兴。对此,财经观察人士水皮认为,多数股票表现不佳,为什么指数还能上涨?因为机构扎堆蓝筹股,蓝筹股筹码锁定的情况相对来讲比较好,这个时候只要有少量的增量资金,或者说在重仓蓝筹股上稍微有所动作,就能带动大盘上涨。

  C 11连阳被总结后市难现单边牛市行情

  进入本周,虽然11连阳周一被终结,但周二就出现强势反弹,收复周一跌幅。值得注意的是,上一次11连阳正处于2006年-2007年大牛市初期,此后A股展开了一轮气势磅礴的大涨行情;而2015年3月15日起的9连阳(10连涨),上证指数随后加速奔向了5178点的历史次高点。因此,这一次创纪录的11连阳也让不少投资者再次嗅到了些许牛市的味道。

  不过,面对11连阳的行情,一些踏空的投资者有些着急却又不敢贸然进场。“说实话,我完全没有想到2018年股市一开年就送出这样连续上涨行情,完全没有想到。”股民黄先生表示:“眼看着大盘连续涨,就是不敢买,就怕刚一追进去,大盘又跌回来。”而这实际上已经成为了很多股民的担心。

  对此,尽管市场普遍认为连涨后面临整理压力,但不少券商仍认为后市值得布局的板块较多。东吴证券表示继续看多春季行情,主战场仍在蓝筹股,小盘股更多是流动性边际改善的短期反弹逻辑。兴业证券也指出,经过连阳后,当前大盘已接近去年底的高点,本身有一定调整压力;消息层面资管新规的推进也可能对市场情绪产生扰动。但是,目前看好春耕行情的根本逻辑如经济预期提升、流动性环境改善等仍未发生变化。兴业证券认为,短期即使遇到波动,投资者也不需恐慌,行情仍将持续。

  在操作上,海通证券分析师建议投资者短线尽快辙离前期涨幅较大的个股,与此同时,板块指数虽会回调,但不耽误个股行情。只要有业绩支撑,每次回调都是买入的好机会。随着年报披露窗口临近,对于有业绩高增长作为支撑的优质成长个股而言急跌反而是上车机会,投资者可趁机调仓换股,加大力度挖掘这类错杀股。

  不过,对于此次11连阳之后是否能够带来如之前两次的牛市行情,市场人士普遍分析,此次大盘虽然连续上涨,但恐怕很难出现单边牛市行情。一方面,2018年货币政策依然是稳健中从紧,百万亿的资金将受到史上最严的资管新规整肃。经济层面上,尚未进入复苏和新的周期,经济L形走势还没有改变。另一方面,新股发行和大小非减持有增无减,压力沉重。11连阳的主干部分是靠权重股拉升指数,多数投资者赚了指数不赚钱,甚至还亏钱,市场缺乏像美国和港股那样的由新经济蓝筹领涨的财富效应,人气和信心依然停留在熊市中。

  2006年6月15日-6月29日

  第一次是2006年6月15日-6月29日,上证指数连续11个交易日收为阳线,但其中有两个交易日是下跌的。

  2015年3月11日-3月24日

  第二次是2015年3月11日-3月24日,上证指数连续10个交易日上涨,但有一个交易日为阴线。而本次连续11个交易日不仅上涨,且全部为阳线,可以说创造了新的纪录。

  2017年12月28日以来

  上证指数自2017年12月28日以来,连续11个交易日阳线上涨,截至上周五,上证指数报收3428.94点,不仅重新夺回了3400点这一整数关口,更是创出了1993年以来连续上涨的新纪录。

 

来源:山西晚报

编辑:闫婷

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