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“配角”渐成“新宠” 银行力推结构性存款


  受资管新规即将落地的影响,保本保收益型银行理财产品退出市场的脚步渐行渐近,与此同时,曾长期作为银行理财产品“配角”的结构性存款则迎来了春天,不少银行开始选择推出高收益的结构性存款产品来吸引储户。

  近日,记者走访多家银行网点了解到,市面上保本型理财产品逐渐减少,结构性存款产品则被各大银行力推。由于多数产品的预期收益率达4%以上,利率几乎是一年期定期存款的3倍,这些听起来“高收益”的产品,备受投资者青睐。

  A 保本理财或退出市场

  去年11月,央行联合银监会、证监会等部门共同发布资管新规征求意见稿,明确提出资产管理业务不得承诺保本保收益等要求,打破理财产品的刚性兑付。尽管新规尚未实施,但这一纸新规很可能使得银行失去保本保收益理财产品这一揽储“利器”。一旦新规正式落地,保本保收益的银行保本型理财产品将不再属于资管产品范畴,或许会永远退出市场。

  “一定要普及金融知识,提高大众对金融风险识别意识,防范金融欺诈。遇到保本高收益,是要举报的,保本就不可能有高收益,这是欺诈。”今年两会期间,银监会主席郭树清再次为保本理财敲响警钟。

  记者走访不少银行网点了解到,目前市场上保本型理财产品确实在逐渐减少,不过,在售的一些保本型产品收益率相比于春节前虽然下降不少,但销售仍然火热。

  在一家股份制银行,记者了解到,目前的保本理财产品仍然包含固定期限和非固定期限两种。其中,固定期限保本理财收益率基本在4%左右,一款周期为364天的保本型产品收益率最高,预期年化收益率为4.04%;非固定期限存取比较灵活,因此预期年化收益率比固定期限低,一般在2%到2.5%之间。在另一家股份制银行,一款5万元起售,期限为153天的保本型产品,其预期年化收益率为4.25%。

  事实上,不仅在股份制银行,国有银行的保本理财销售也同样紧俏。一位国有银行客户经理向记者表示,基本每天都有各类期限的新发行保本理财产品,目前的预期年化收益率在4.2%到4.5%之间,其目前销售的保本固定收益理财产品,因为固定期限的理财产品不可赎回,期限太长客户的流动性风险也随之增大,因此,该行发行一年左右的长期保本理财比较少,期限多为35天到194天不等。

  记者发现,不管是在手机银行、网银还是柜面,在多数银行,期限为1个月到3个月左右的理财产品销售得最火爆。不过,多数客户经理认为,如果资管新规正式出台,保本理财产品受到冲击的概率会很大。

  B 结构性存款渐受青睐

  目前,面对监管部门对保本理财的禁令,结构性存款产品则开始被越来越多地推向市场。

  来自一家国有银行官网的公告显示,该行在3月12日到15日,推出了面向全部个人客户销售的2018年首期结构性存款产品。该产品与美元和日元相挂钩,期限为91天,起购金额为5万元,投资收益率为1.8%或4.2%。消费者可以通过柜台、网上银行及手机银行等渠道认购。

  所谓结构性存款,其实是在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具(包括但不限于远期、掉期、期权或期货等),将投资收益与利率、汇率、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩等标的波动挂钩,使存款人在承担一定风险基础上获得更高收益的金融产品。对于投资者而言,结构性存款的收益分为两部分,一部分是存款产生的固定收益,以实现保本;另一部分则与标的资产的价格波动挂钩,资金流向高风险领域,以博取更高收益。

  一位国有银行负责人介绍,结构性存款其实并不是一种新的产品,这类产品早在2002年就在国内推出,至今已发展了16年,只不过在近期,由于银行发行结构性存款的比例增加了。

  来自央行的金融机构信贷收支统计数据显示,去年,国内商业银行的结构性存款快速增长。其中,国有商业银行和政策性银行的个人结构性存款飙升了48.23%,而中小型银行的个人结构性存款也环比增长了47.78%。

  在各大银行,记者看到了形形色色的结构性存款产品,有的与黄金期货挂钩,有的则与利率、汇率、沪深指数、十年期国债收益率等各类标的挂钩,根据起购金额和期限不同,这些产品的预期年化收益率基本在3%-4.7%之间。

  不过,也有不少产品收益浮动区间较大,在一家股份制银行,记者看到一款期限为182天的挂钩黄金的结构性产品,其预期年化收益率区间为1.5%-6.5%。据记者了解,相比非保本理财产品,结构性存款产品的安全性相对较高,且收益率高于定期存款,因而受到不少投资者青睐。如今,此类产品在市场上被频频售罄。

  C 认清标的购买仍需谨慎

  结构性存款本金投向的是存款,而以前银行常推的结构性理财产品属于银行的表外业务,本金一般投向低风险固定收益类资产。因此,理论上来说,结构性存款的保本增值、风险较低,但由于每期挂钩的投资标的不一样,每期的预期收益率也有所不同。上述国有银行人士认为,其收益率比其他保本型理财产品高,还可以质押,适合对收益要求较高、对风险态度比较保守的投资者购买。

  对于投资者来说,以前银行理财是一个“黑箱”,客户难以认识到资金的投向,银行销售过程中根据资金池以往业绩给客户一个“预期收益”。但结构性存款产品需要客户自己确定投向和风险、挂钩什么类型的产品,投资者根据自己对未来行情的判断进行选择,选择变得更加透明。

  不过,上述人士同时介绍,由于结构性存款涉及到衍生品投资,理论上存在一定风险,一方面,监管对于衍生品投资有资质要求,部分没有相关资质的银行存在同业委托,可能突破了监管要求;但另一方面,也存在部分银行借结构性存款之名,通过“假结构”行“超指导利率”之实。

  另外,值得注意的是,虽然大部分银行所推的结构性存款产品都是保本的,但由于收益不固定,在到期时,预期的收益率并不一定能拿到。根据普益标准统计,今年2月共有549款结构性产品到期,其中公布了到期收益率的产品有65款,这之中有41款产品未实现预期收益区间中间值,占比逾六成。

  相关分析人士认为,资管新规正式落地后,关于结构性存款产品的监管细则可能会出台,减小规模快速增长后可能发生的风险。尽管目前国内尚无专门针对结构性存款的相关监管文件和细则,但是参考香港、新加坡等国际发达金融市场经验来看,结构性存款业务的监管显著严格于普通存款业务,预计在目前严监管背景下,结构性存款的业务管理规则也将很快落地,交易方面或将延续此前的金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法,而销售端则接近于现有理财业务,而非存款业务。

  业内人士同样提醒投资者,从本质上看,结构性存款并非存款,而是一种理财产品,其实际收益水平与挂钩的资产价格有关,虽然收益高于普通定期存款,但不一定能达到预期最高收益率。因此,投资者应认清产品类别及其挂钩标的资产,选择适合自己的产品,切勿盲目投资。

 

采写:山西晚报全媒体记者 张珍

编辑:山西晚报全媒体编辑 闫婷

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